Экономическая повестка на текущую неделю напоминает затянувшееся дыхание перед прыжком: на одном полюсе — взвинченные до предела цены на энергоносители, на другом — неопределенность, исходящая от регулятика. Сегодня внимание всех участников финансового рынка приковано к Москве, где в 13:30 мск Банк России представит свое решение по ключевой ставке и обновит макроэкономические прогнозы. Спустя полтора часа, в 15:00 мск, Эльвира Набиуллина выйдет к прессе, чтобы лично прокоммутировать итоги заседания.
Что же ждет нас в официальном релизе? Если взглянуть на консенсус-прогнозы, то большинство экспертов (26 из 30 опрошенных РБК) настроены на сохранение ставки на уровне 14,25%. Лишь пара аналитиков допускает сценарий смягчения политики до 14%.
Причины такой осторожности вполне осязаемы. Дмитрий Вишневский из «Цифра брокер» указывает на то, что пространство для маневра у ЦБ крайне ограничено: инфляционные ожидания населения стремительно растут, а топливный рынок продолжает подливать масла в огонь. Схожую позицию занимает и Елена Кожухова из «Велес Капитал»: даже если ставку не изменят, регулятор, скорее всего, продемонстрирует «жесткий сигнал». Подтверждает это и Владимир Чернов из Freedom Global, отмечая, что недельная инфляция остается высокой, а оживление кредитования само по себе подстегивает потребительский спрос и рост цен.
На фондовом рынке ситуация выглядит неоднозначно. По итогам торгов в четверг, 23 июля, индекс Мосбиржи показал небольшой рост на 0,41%, зафиксировавшись на отметку 2144,97 пункта. В то же время индекс IMO22, учитывающий динамику и других сессий, завершил день в красной зоне, потеряв 0,35% (до 2129,8 пункта). Долларовый индекс РТС, напротив, укрепился на 0,5%, достигнув 861,82 пункта. Утренние торги в пятницу, 24 июля, принесли новую порцию волатильности: индекс Мосбиржи просел на 0,71% до 2114,84 пункта.
Прогнозы по акциям разнятся. В «Цифра брокер» полагают, что до момента оглашения решения по ставке рынок будет топтаться в районе 2140 пунктов, но сама пресс-конференция может спровоцировать резкие колебания. Аналитики «Синары» смотрят более оптимистично, не ожидая серьезной коррекции из-за консервативных ожиданий рынка. А вот в «Велес Капитале» предупреждают о «медвежьих» рисках: если ЦБ действительно перейдет к жесткой риторике, это станет серьезным давлением на российские акции в ближайшей перспективе.
Тем временем на мировом рынке нефти происходит настоящий ценовой шторм. В четверг стоимость сентябрьского фьючерса на марку Brent подскочила на внушительные 8,38%, превысив психологическую отметку в $101,95 за баррель — такого уровня рынок не видел с мая 202ло года. В пятницу рост продолжился, и цена закрепилась на уровне $101,06.
За последнюю неделю нефть подорожала почти на 14%. Двигателем роста стала геополитическая напряженность на Ближнем Востоке. Продолжающиеся 13-й день подряд удары США по Ирану и отсутствие перспектив для переговоров создают реальную угрозу перебоев в поставках. Ситуацию осложняют атаки хуситов на саудовские танкеры в Красном море и риски в районе Баб-эль-Мандебского и Ормузского проливов. По словам Владимира Чернова:
покупатели закладывают в цену сценарий сокращения экспорта с Ближнего Востока.
Для российского бюджета этот скачок — долгожданная подпитка. Согласно расчетам Reuters, нефтегазовые доходы в июле могут подскочить на 60% в годовом исчислении. Однако не стоит забывать о контексте: несмотря на текущий рывок, общие доходы за январь-июль все еще могут оказаться на 11% ниже показателей прошлого года. Официальная статистика от Минфина появится только 5 августа.
Следить также стоит за корпоративной отчетностью: «Русагро» и «РусГидро» готовят к публикации операционные результаты за первое полугодие 2026 года.
В календаре важных событий на сегодня также значатся данные по деловой активности (PMI) в производственном и сервисном секторах США (16:45 и 17:00 мск соответственно), а также отчет по продажам нового жилья в США (17:00 мск).
Для справки: итоги предыдущей торговой сессии зафиксировали падение американских индексов: S&P 500 снизился на 1,21%, Dow Jones — на 0,97%, а технологический NASDAQ обвалился на 2,15%.
Опубликовано: 24 июля 2026, 06:56 | Время чтения: 2 мин | Теги: ключевая ставка, банк россии, эльвира набиуллина, макропрогнозы, решение цб
