На валютном рынке назревает серьезная дискуссия: станет ли текущее ослабление рубля временным явлением или мы входим в затяжную фазу девальвацию. Аналитики крупнейших финансовых институтов строят разные прогнозы, и хотя оптимизм по поводу стремительного укрепления национальной валюты скуп, сценарий возвращения доллара к уровням 72–74 рубля все же остается в поле зрения профессионалов.
Дмитрий Макаров, выступающий стратегом «СберИнвестиций» на фондовом рынке, отмечает, что для разворота тренда могут сработать внешние шоки. В частности, резкая эскалация конфликта на Ближнем Востоке способна стать тем самым триггером, который прервет волну падения рубля. Однако эксперт призывает не строить иллюзий: базовый прогноз компании на август по-прежнему ориентирован на курс в районе 80 рублей за доллар. Главным драйвером укрепления может стать нефть. Если котировки «черного золота» уверенно преодолеют психологическую отметку в 100 долларов за баррель и зафиксируются на этом уровне, приток валютной выручки к нашим экспортерам неизбежно окажет поддержку рублю, пусть и с определенной временной задержкой.
С другой стороны, эксперты не спешат ждать возвращения к «старым добрым» значениям. Наталия Орлова, возглавляющая центр макроэкономического анализа Альфа-банка, считает, что возвращение доллара к уровню 70 рублей на данный момент выглядит маловероятным. По ее мнению, наиболее реалистичный сценарий — закрепление валюты в коридоре 75–80 рублей. Орлова обращает внимание на важный нюанс: с июля объемы валютных продаж со стороны Центрального банка (если исключить операции в рамках бюджетного правила) заметно сократились. И хотя высокие цены на экспортные товары создают некий «защитный слой», этот фактор, скорее, не даст рублю рухнуть в пропасть, нежели станет мощным двигателем его роста.
Для контекста стоит взглянуть на цифры: на понедельник, 27 июля, официальные курсы ЦБ зафиксировали доллар на уровне 78,0308 рубля, евро — 88,8927 рубля, а юань — 11,5025 рубля.
Исторический контекст добавляет тревоги. Статистика говорит сама за себя: август традиционно считается «недружелюбным» месяцем для рубля. Если проанализировать данные с 1998 по 2025 год, то за последние 28 лет курс доллара демонстрировал укрепление к российской валюте лишь в 20 случаях. В остальное время август сопровождался ослаблением.
Тем не менее, в Альфа-банке не исключают, что текущий год может нарушить эту печальную закономерность. Наталия Орлова указывает на недавнюю коррекцию, которая затронула не только валютный, но и фондовый и облигационный рынки. По ее мнению, масштабное падение в августе может не повториться, так как существенное ослабление курса уже произошло. При этом долгосрочные прогнозы остаются консервативными: в Альфа-банке ранее предсказывали средний курс 82,6 рубля за доллар по итогам 2026 года, с дальнейшим ростом до 89 рублей к концу 2027 года.
В «СберИнвестициях» также не прогнозируют катастрофического обвала в ближайшее время. В третьем квартале эксперты ожидают, что курс не выйдет за пределы 80 рублей за доллар. Однако горизонт планирования на конец четвертого квартала выглядит более мрачным: Дмитрий Макаров допускает возможность дальнейшего ослабления валюты до уровня 85 рублей.
Опубликовано: 27 июля 2026, 18:55 | Время чтения: 2 мин | Теги: сберинвестиции, курс доллара, рубль, валютный рынок, прогноз
