Российский фондовый рынок демонстрирует неоднозначную динамику: пока основные индексы уверенно штурмуют уровни, отдельные тяжеловесы индустрии переживают болезненную коррекцию.
Подводя итоги прошедшей основной сессии, можно констатировать уверенный рост: индекс Мосбиржи (IMOEX) прибавил 1,43%, зафиксировавшись на отрытке 2301,65 пункта. Индекс РТС (RTSI) показал еще более оптимистичную динамику, поднявшись на 1,67% до 895,93 пункта. При этом расширенный индикатор IMOEX2, учитывающий движение котировок в течение всего дня, завершил торги ростом на 1,66%, достигнув 2303,32 пункта.
Однако утро четверга, 6 августа, привнесло в повестку нотку осторожности. К 08:25 мск индекс IMO2 слегка просел на 0,2% до 2298,88 пункта. В списке лидеров утреннего ралли закрепились «Русала» (+1,9%), АФК «Система» (+1,3%) и МКБ (+1,1%). Напротив, в зоне серьезного давления оказались металлургические гиганты: ММК потерял 1,55%, а НЛМК — 1,38%. Но настоящим шоком для рынка стало падение акций «Русагро».
Причиной такого обвала стал «дивидендный гэп». Среда была последним днем, когда инвесторы могли приобрести бумаги «Русагро» под выплату дивидендов из нераспределенной прибыли (16,48 руб. на акцию). Перед отсечкой доходность достигала внушительных 15,5%. В результате утром четверга котировки «Русагро» рухнули на 16,94%, коснувшись минимума в 88,2 рубля, хотя к 08:48 мск падение немного смягчилось до 12,95%, а цена поднялась до 92,44 рубля. Аналитики, в частности Игорь Галактионов из «Альфа-Инвестиций», ранее предупреждали, что эта выплата может быть разовой: рост долговой нагрузки и неопределенность на продовольственном рынке могут помешать следующим дивидендным циклам.
Несмотря на локальные потрясения, рост индекса Мосбиржи продолжается уже третью неделю подряд. Эксперты «Альфа-Инвестиций» связывают это с эффектом реинвестирования дивидендов. Аналитики банка «Синара» также отмечают позитивный вклад свежих данных по инфляции. Впрочем, они предупреждают: индекс вошел в зону сопротивления (2300–2350 пунктов), и сейчас возможна временная пауза — консолидация в ожидании новых драйверов роста.
Сама инфляционная динамика выглядит неоднозначно. Согласно данным Росстата, за неделю с 28 июля по 3 августа потребительские цены даже немного снизились — на 0,02% (хотя неделей ранее был рост на 0,04%). При этом в годовом выражении инфляция на 3 августа составила 6,11%, что выше показателя конца июля (5,94%). Василий Карпунин из «Альфа-Инвестиций» поясняет, что здесь работает сезонность и стабилизация топливного рынка: цены на бензин упали на 1,1%, а на дизель — на 1,6%. Тем не менее, эксперты «БКС Мир инвестиций» полагают, что продовольственные цены могут снова потянуть инфляцию вверх к осени, когда подтянутся тарифы ЖКХ и РЖД. В то же время на рынке зреет ожидание смягчения политики: возможна ставка на снижение ключевой ставки на 0,25 п.п. на заседании 11 сентября.
В корпоративном календаре также много событий: ММК готовит вопрос о реорганизации через присоединение нескольких компаний; «Юнипро» представит отчет по МСФО за первое полугодие 2026 года; «Диасофт» определится с планами по байбэку и дивидендам, а МГКЛ раскроет операционные результаты.
В фокусе внимания также мировые макроэкономические показатели: мониторинг финансовых потоков от Банка России, данные по розничным продажам в Еврозоне и статистика по заявкам на пособия по безработице в США.
Для контекста вспомним итоги предыдущей сессии: Мосбиржа (+1,43%), РТС (+1,68%), S&P 500 (-0,17%), Dow Jones (+0,49%) и NASDAQ (-0,83%).
