Нефтяной рынок охватила осторожность: трейдеры массово отказываются от долгосрочных стратегий, предпочитая фокусироваться на краткосрочных сделках. Как сообщил Bloomberg Брендан Росс, возглавляющий глобальный отдел торговли нефтью в Morgan Stanley, за рынком стоит изматывающая неопределенность, вызванная столкновениями в Украине и противостоянием между США и Ираном.
В попытках защитить свои активы участники торгов сузили горизонт планирования до трех-шести месяцев. Росс подчеркивает, что сейчас игроки стараются максимально точно просчитывать риски, безжалостно вычищая из своих портфелей всё лишнее. Подобная тактика запустила опасную цепную реакцию: из-за того, что внимание сосредоточено только на ближайших контрактах, ликвидность на более дальних дистанциях стремительно испаряется, создавая дефицит средств для операций в долгосрочной перспективе.
Геополитическая турбулентность продолжает диктовать свои условия. Постоянные атаки с украинской стороны и дипломатические маневры между Вашингтоном и Тегераном не дают ценам стабилизироваться. В текущем году котировки марки Brent демонстрировали невероятную амплитуду — от 60 до 126 долларов за баррель, при этом стоимость нефтепродуктов росла еще более агрессивно. По словам Росса, именно сегмент нефтепродуктов принял на себя основной удар: сбои в логистике и производственные трудности заметно сократили глобальные объемы поставок.
Тем временем, пока одни игроки минимизируют риски, другие извлекают колоссальную выгоду из хаоса. Финансовые отчеты крупнейших сырьевых гигантов свидетельствуют о взрывном росте доходов. Например, прибыль компании Mercuria за девять месяцев подскочила на 122%, достигнув отметки в 2,01 млрд долларов. Еще более впечатляющие цифры демонстрирует Gunvor: за первое полугодие их заработок составил 909 млн долларов, что в 6,4 раза превышает показатели прошлого года.
Такой успех связан с готовностью компаний брать на себя риски по транспортировке топлива через Ормузский пролив. Резкие скачки цен создали идеальные условия для тех, кто не побоялся работать в зоне конфликта на Ближнем Востоке. Не отстают и другие участники: Glencore зафиксировал один из своих самых успешных полугодий, а прибыль Trafigura за шесть месяцев составила внушительные 4,09 млрд долларов. Примечательно, что заработанные сверхприбыли компании предпочитают не раздавать в виде дивидендов, а оставлять внутри бизнеса.
Ситуация в регионе остается крайне нестабильной. Вооруженное противостояние между США и Ираном, начавшееся в феврале, фактически парализовало судоходство через стратегически важный пролив. Несмотря на краткую передышку в июне, когда было подписано соглашение о прекращении огня, мир снова погрузился в боевые действия после обвинений Тегерана в нарушении условий перемирия американской стороной.
Ставки на этом участке пути критически высоки. До начала боевых действий через Ормузский пролив проходило около 20% всей мировой нефти (в объеме 15 млн баррелей в сутки), а также 5 млн баррелей нефтепродуктов, включая авиакеросин, дизель и бензин. Кроме того, через этот водный путь следовала пятая часть мировых поставок сжиженного природного газа, что делает любую дестабилизацию в этом районе угрозой для глобальной энергетической безопасности.