Ситуация на мировом рынке энергоносителей демонстрирует резкий разворот: российская нефть марки Urals, направляемая в Индию, начала торговаться с премией к эталонному сорту Brent. Если в сентябре поставки предлагались с дисконтом в пределах 1–2 доллара за баррель, то текущие октябрьские котировки уже включают наценку до 1 доллара сверх цены Brent. Об изменениях в структуре сделок информируют три источника среди участников торговых операций, предоставленные агентству Reuters.
Основным драйвером этого ценового сдвига выступила растущая тревога индийских нефтеперерабатывающих заводов. По мнению экспертов, опасения за безопасность логистических маршрутов из-за обострения конфликта с Ираном и рисков перебоев в судоходстве через Ормузский пролив заставили заводы активнее скупать российское сырье. Аналогичная тенденция наблюдается и в Китае: спрос на дальневосточную нефть ESPO Blend также пошел вверх, так как китайские игроки пытаются найти замену потенциально нестабильным поставкам с Ближнего Востока.
Несмотря на то что российское сырье по-прежнему остается крайне привлекательным для азиатских НПЗ благодаря выгодной стоимости, трейдеры отмечают постепенное сокращение скидок в течение последнего года. Динамика цен крайне волатильна: так, в июне Bloomberg фиксировал снижение дисконта до 3,90 доллара за баррель, а в конце мая нефть Urals и вовсе перешла к торговле с дисконтом впервые с середины марта.
Параллельно с этим меняется и расстановка сил между крупнейшими игроками. Согласно данным Kpler, Китай начал более агрессивно конкурировать за российские ресурсы, постепенно вытесняя индийских партнеров. Если прежде Пекин фокусировался на закупках из портов Дальнего Востока (сорт ESPO), то сейчас доля поставок из европейской части России (преимущественно Urals) выросла до 31%. Это отразилось и на показателях индийского импорта: в августе объем закупок в этой стране, занимающей третье место в мире по потреблению нефти, упал до 1,87 млн баррелей в сутки, что существенно ниже июльской планки в 2,79 млн баррелей.
Текущая конъюнктура несет риски для всего региона. Индия, являющаяся глобальным поставщиком дизеля и бензина, столкнулась с падением общего импорта сырья до 4,17 млн баррелей в сутки в августе — это минимальный уровень с момента начала эскалации на Ближнем Востоке.
На этом фоне стоит учитывать и внутренние регуляторные изменения в РФ. Напомним, что российские власти продлили действие временного запрета на вывоз бензина, дизеля и прочих видов топлива до 31 января 2027 года. Данные ограничения вступили в силу 1 августа, однако с 1 сентября из-под действия запрета будут выведены дизельное топливо, судовой бензин и газойли, если их экспорт осуществляется производителями напрямую.
